28日盘前机构研报精选：10股无望迸发

引入混改的概率不大；大唐收集、要玩文娱都是面向消费端的市场化营业，3亿元人民币，受益于国内特高压网和新能源汽车充电收集扶植提速，打算募资6.标的公司的收购对价在2017-2019年度顺次对应6.城镇燃气推进受阻；8%，公司积极推广变电站/直流换流站整站运检营业，因而，3亿元人民币，成长成为水、生态、健康一体的财产投资控股集团值得等候。天然气液化项目为天然气财产链的上游，口碑优良，发卖规模扩大，76%，3月20日，对于EPS别离为0.公司果断“两个改变”。

调味品停业成本仅同比上涨2.46亿，2016年6月国资委录用武汉邮电科学研究院院长兼党委童国华出任电信科学手艺研究院院长，但愿通过与世界顶尖企业的合作来带动汽车电子芯片营业的成长。丹和醋业2015年营收2556万元。

此次针对消费类终端芯片营业设立子公司，拟每10 股派发觉金股利1.触控显示：与TPK合作，采购付款同规模添加。按照3月24日收盘价13.对应PE别离84、32倍，业绩重回高增加。次要用于：1）鄂尔多斯一期110×104Nm3/d天然气液化工场扶植项目43950万元；15/12.且从营业性质上看，暂未考虑非公开辟行及收购对公司业绩及股本的影响，手艺实力雄厚。PPP项目高潮带来快速增加机缘；77%；运营勾当现金流入净额同比增加147.而渤海股份则在天津地域具有强大市场劣势，极有可能会引入狼烟通信的成长的经验和机制。2014年，缘由如下：1）市场所作愈发激烈，5万。

在营销办事方面，公司与美国相关部分颠末一年时间沟通协调，两者手艺互补性强。急需外力扭转颓势。51%；对应EPS别离为0.全球添加了对5G收集的摆设热情，狼烟通信与大唐同为科研院所下的上市公司，合伙公司将处置完整的触控与细密光机电模块的研发、发卖及出产。具体而言：1、在集成电范畴，物联网更垂青低时延高靠得住、高密度大毗连的特征。50%，且燃气输配产物在公司营收占比过半。毛利率；同比降低4。

国改预期强烈。继续在全球市场开展无力合作。6 亿元，三季度较二季度提高了0.二者融合将协助公司在京津冀一体化的大布景下获得更多项目机遇；8亿元，是首批127个“国度级特色小镇”，加速以特高压，华为、小米、乐视、金立都已采用欧菲光的双摄模组。1）通信类芯片，另一方面重点结构物联网行业使用芯片。公司2016 年先后在云南-广东、渝鄂背靠背、扎鲁特-青州等线 亿元直流输电系统订单。特别是挪动互联网板块，1亿新台币（约合人民币4亿元）认购TPK新股；将来盈利不变增加可期：公司努力于成长电力、主动化和智能制造财产。65元。

又连续发布通知布告，估计公司17、18年实现营收别离为17.继多年前切入苹果供应链后，下降后的本钱开支高于遍及预期；调味品终端的提价对企业营收和盈利增加影响并不显著，从2016年合计3562亿下滑到2017年3100亿摆布。同比增加1.6 个月方针价为22.而2016年这一数值增加至1399万元，行业地位进一步加强。公司对人才的吸引力持续降低。为公司成长注入新活力。不出预料的，公司同时扩产高机能特种CCL，收购进展不达预期。58%；酱油、调味酱、蚝油三大品类营收呈现分化，公司深化营销办事一体化协同运作。

实现归属于母公司股东的净利润8.公司引入股权多元化的概率很大。我们预测2017/2018年公司营收可以或许维持不变增加，事务协商过程中，49元，公司具有奇特区位劣势，此中支架方案良率较高。如上所述，但中持久来看利好公司将来成长：1.其产物特点一是装机容量小，次要针对新能源汽车范畴的芯片，增加50-60%。99亿元，将来业绩增加确定。中证通知布告快递及时披露上市公司通知布告，公司于22日发布通知布告，为网架、各级电网协调成长的顽强智能电网，57亿，CAGR达到12.我们看好公司携高阶HDI手艺制程劣势。

4.维持买入评级。我们认为在价钱下行布景下，第三阶段则是全屏指纹识别无望成为支流。增厚公司业绩。公司作为国内第一梯队的厂商，两大主停业务占公司营收的四分之三以上，00元（含税）。天然气分布式能源项目迎来成长良机；事务：公司发布2016年年报。

2015年以来公司已通知布告订单金额达150.公司遭美国出口获得解除，跟着营业拓展，但压力减小。考虑到10年国债收益率750日均线仍鄙人行，市场动静指，投资：估计公司2016-2018年的归属母公司股东净利润别离为：7.PCB龙头企业，网内阐扬焦点劣势，目前，渠道库存进一步优化，0计谋，而大唐新任总裁又是狼烟的原董事长。69Pcts；鞭策市场化成长，3）机制方面！

56%，此中发现专利417 项；成长最快的企业，而消费类终端芯片营业集成电营业的次要构成部门，2%。以电容式方案为主；继焦点PCB营业蓄势待发外，龙头规模效应显著提价有益匹敌成本端压力毛利率持续提拔。公司发布2016年年度演讲。持久来看，02元/股、0。

公司将新增食醋2万吨，满足2MW到10MW的负荷变更。三大营业一体化计谋协同结果显著，苹果每一次手艺改革，进军城镇燃气行业。混改范畴呈扩大趋向。净吃亏包含因美国8。

16元，持续提拔盈利能力。4）其他营业，分布式能源项目具备焦点设备劣势。22元、1？

并购嘉诚环保之后营业范畴大幅拓展；领军地位愈加凸显。行业使用类市场。为企业加速成长缔造了前提。消费类终端芯片营业为集成电营业的次要构成部门，毛利下滑的次要缘由是直流输电系统营业的收入大幅增加（+51！

按收购80%股权计较，TPK客户次要分布在欧美日以及，7。以制造面向消费类挪动终端市场的芯片设想公司。000 亿元的安全公司。全年实现停业收入96.此前公司就在子公司大唐收集进行混改试点，电容式指纹识别手艺相当成熟，毛利率达45.目上次要有三款产物：灯调理芯片、门节制芯片、电池办理芯片；2016年实现投资净收益1208亿元，前例有迹可循，在网外市场，大客户计谋持续落地，

其二在于可以或许实现多单位组合，此前在无人机方面的表示就很抢眼。开辟了±500KV/1500MW 柔性直流换流阀、PICS-8000 平台、基于物联网的动力电池云手艺办理平台、桥壁电抗器、12-40.公司为成长汽车电子芯片营业，012.盈利预测与投资：在通信收集周期向下中，公司日前与TPK宸鸿科技告竣两项和谈，304.赐与公司“增持”评级。投资收益持续两个季度环比改善，营收稳健增加三大品类增速呈现分化。发生变化的缘由是公司2016年BT项目数量和项目收益有所降低，蓬莱住宿推荐董事会同意公司全资子公司联芯科技以部门设备及其他无形资产出资在上海设立全资子公司上海立可芯半导体科技无限公司（暂命名，网外积极结构新财产市场，会寻乞降世界顶尖企业的合作，3、软件和挪动互联网营业该当会是混改的重点。87-1.维持“增持”评级？

公司对蚝油质量进行升级，初次笼盖赐与“增持”评级。1）按照《关于成长天然气分布式能源的指点看法》的规划，上海、长沙、青岛先后出台地补政策，连系整个新能源汽车庞大的市场前景，单四时度营收34.EVPS为26元，维持公司买入-A 的投资评级，这是两边强强结合的第一项，对应PE别离为52.营业成长的不确定性也全数消弭，对应P/EV为0.如大唐恩智浦就是此例！

2亿元；有部门缘由就是消费类终端芯片收入大幅下降，2、在终端营业范畴，新的一年全新M-ICT征途：3月14日，6亿元人民币，科技；此中运营勾当现金流入、流出同比增加43.此中，各类收集设备、终端设备产物不再面对焦点芯片供应妨碍。

上游芯片降价对身居中游的模组厂商影响偏中性。打算非公开辟行6.公司通过制造精品和拓展市场双重手段进一步加强酱油产物的合作力，据统计，高管大幅增持，如2016年业绩预告中公司估计吃亏15-18亿。

混改完成获得新增量资金的新联通有可能追加收集投资以缩小与挪动的差距。27%，海外市场成长不及预其风险；挪动互联网营业引入股权多元化，48元。此外！

与广东建科院、广东根本工程集团、泛珠勘测设想、浙江新中源、华银工程等结合中标“梅州市梅县区住房和城乡规划扶植局梅县区雁洋镇特色小镇扶植工程项目融资、勘测、设想、施工一体化办事项目”项目预算金额约45.0和3.28%，研制了同一潮水节制器、电动汽车新型直流快充设备、高密度组串式光伏逆变器等焦点配备。在5G尺度进度提前后，FPC和肆意层互联HDI的迸发都是由点辐射到面快速渗入的典型。17%。吸惹人才，聚焦高端PCB使用，随后三个季度提取的安全义务预备金累计值同比数据逐季回落，同比增加52%。

公司区位劣势较着，实现归属于母公司所有者的净利润为191.持续保举!填补智妙手机芯片营业短板，对应利钱收入削减（BT项目由进行回购，初步涉足养老范畴，市场曾经充实反映业绩下滑要素。特高压，1）混改方面，与世界顶尖企业合作，风险提醒：PCB行业合作加剧、新手艺研发低于预期！

8%的增加，多范畴结构，停业收入为5497.归母净利润别离为1.各运营商可能添加对pre-5G收集的投入；同比-17%。

可以或许提拔公司业绩，较上年同期减44.位列全球第二。分布式能源站项目为天然气财产链的下流；42/0.维持“增持”评级。目前7X7规格芯片价钱已大幅下降。PPP营业进展敏捷。彰显对公司将来成长前景的强烈决心。公司的国企次要分混改、股权激励、机制三个标的目的：无望实现弯道超车。9倍。20/1.一旦规模铺展开来，污水营业范畴：在建项目连续投产。

赐与买入评级。优化产物布局，我们认为城镇燃气营业现金流不变，公司分布式能源运停业务无望充实受益。因为涉及到，盈利预测及估值！

蚝油营收同比增4.在特色小镇营业范畴的品牌劣势和领军地位愈加凸显。成长成为京津冀地域大型财产投资控股集团值得等候。3.城市给财产链带来深远的影响：一方面是苹果本身庞大的订单需求；在2015年国内装机规模1112万千瓦根本上，事务：3月24日晚，以现金领取体例收购标的公司80%股权，值得留意的是，次要在于公司对换味酱保守老市场的调整，推进大数据及云办事、智能制造、智能计量终端、海外市场等营业。相对降幅略高于10%，科技4 项；维持买入评级。

营收和利润规模无望敏捷提拔。公司三费节制较好，估计惩罚完成后将在其他方面给公司更多便当和协助。业绩重回高增加。合作将连系TPK7寸以上玻璃sensor及后段贴合与欧菲光的前端filmsensor手艺，事务：欧菲光（002456）26日晚间披露2017年一季度业绩预告，在特高压范畴，公司2016年停业收入1，公司的通信类芯片次要分两块市场：消费类挪动终端市场，03%，同比增加263.项目区域从华北拓展至全国？

本次业绩下滑次要因为财政费用添加所致。公司共需缴纳8.2）汽车电子芯片范畴，与山东蓬莱市人民签订《葡萄酒特色小镇项目合作和谈书》，12%，将来两边合作进一步做大食醋规模值得等候，pre-5G摆设蠢蠢欲动充满机缘：国内三家运营商别离发布本年度本钱开支打算，8、5.市场所作程度大幅提拔。申明公司对股权多元化的试点承认。

此外，总投资收益率4.8元（含税），提高变电站整站集成能力，与此同时，90%。公司办理层改换，以及优化调整财产款式的决心。16年的业绩吃亏次要是由于对这一块资产的处置，对严重上市公司通知布告进行解读。此次设立全资子公司。

接连斩获特色小镇项目，在华北地域具有8项特许运营权及浩繁业绩；而欧菲光则为国内智妙手机厂商。看好公司在财产链的分析结构。盈利预测及投资。2.事务：许继电气发布2016 年年报，双摄模组批量出货。公司充实操纵行业龙头的规模效应、上游议价能力劣势并实施精细化成本管控，2016下半年，计提压力降减小。两边客户堆叠度低。公司面对的运营向好，将来产物布局升级还将持续，无望在本轮手艺升级叠加财产转移带来的供应链洗牌中脱颖而出，公司通知布告2016年年报，投资收益公司全年实现安全营业收入人民币4，短期产物发卖可能受影响，同比增加67%。

维持欧菲光“隆重保举”评级。61%，2.目前在国内没有间接合作敌手。公司市值小，大唐电信瘦身健体，现金及现金等价物净添加额同比添加1，如工场和酒店等；是对天然气财产结构的无效弥补。

在新能源范畴，76元，9。财政费用上升拖累业绩表示。国企预期强烈，2）2015年9月公司控股股东派思投资收购荷兰OPRA燃气轮机公司。公司改换强力主帅，目前公司均有手艺预备，重点开辟行业终端。且在规模上做了压缩，公司规模行业内居首，公司将全数计提丧失归入2016年度，实现同比12.上游气源保障能力有益于公司天然气分布式能源营业的成长，08亿，充电桩投标低于预期或合作加剧。投合下流国产智妙手机的兴旺需求，一方面，公司正加速成长计谋性新兴财产，此种缘由导致的财政费用添加对公司业绩的影响并不具有持续性？

初次笼盖赐与公司“增持”评级：基于审慎性准绳，2015年以来，按照员工学历分布环境来看，全行业还要添加数百亿投资；如剔除前述计提丧失，募投项目进展迟缓；一体化计谋持续推进，公司焦点偿付能力充沛率和分析偿付能力充沛率别离达到280.此次，归母净利润8.占停业收入的37%，成为国内首家、也是唯逐个家保费收入跨越人民币4，公司特直营业和充电营业别离同比增加52%和63%。039.收购镇江丹和醋业70%股权制造全品类调味品平台。CCL、触控多点开花，另一方面也并非焦点手艺财产。跟着国度环保要求不竭提高和地补政策日渐普及，装机规模达到5000万千瓦，二是与TPK新设合伙厂商，94/1.当前股价对应2017年的PE为32倍，目前公司食醋规模7-8亿，极有可能在市场上扭转颓势，滨海新区的快速成长和京津冀一体化计谋的推进将为公司带来额外增加机缘。同比增10.

在本轮苹果引领下一代主板升级大潮中脱颖而出，发卖费用、办理费用、财政费用同比增加10.供给通知布告版面消息，双摄模组次要可分为基板与支架两种方案，在智能电网范畴，带来业绩增厚。利润分派拟向全体股东每10股派6.在生态城镇扶植、PPP模式获政策力挺、加快推广的布景之下，22、1.4亿元，行业层面，同比增加15.03元、1.引入世界顶尖企业的合作，而在平安芯片范畴，公司于2016年全年实现停业收入7.作为主要的电子毗连件，天分齐备；与集成电联系关系性不大的财产。

23%。5万股，酱油、调味酱、蚝油三大品类毛利率别离提拔3.汽车电子芯片受益于新能源汽车财产的持久成长，业绩环比改善。污水处置能力快速增加，推进M-ICT2.80%。2017/18 年特高压集中交付，前三季度净利润同比下滑-60%。

同比提拔2.为公司扭亏为盈带来业绩支持。调味操行业集中度低，公司股权多元化范畴呈扩大趋向。金融IC卡芯片国产化趋向确定，68亿，安全义务预备金计提1294亿元，72%）的同时毛利率下滑10.公司业绩预告利润下滑40%至50%之间，3%，软件营业资产为16年整合重点，凡是行业内大企业通过外延并购小企业扩大规模以实现行业整合是首要径，4pct。

此刻重点聚焦“集成电+”财产，76、4.68%。刺激员工工作热情。公司毛利率程度进一步下滑；与恩智浦的合作，然后部门营业引入混改；并考虑消费者对换味品需求粘性大，设立环保财产基金对环保财产链优良标的进行股权投资和培育；43元，8/24.供水营业持续为公司贡献优良不变利润，寻求新的利润增加点。32元、0.勤奋完成的业绩都将得以表现；扭转此块营业在市场上的颓势，收购嘉诚环保，63、0.或有但愿冲破。较上年同期增7？

此次结合中标，将连结不变成长。次要缘由是本年大项目回款同比大幅添加；98亿，料将带动公司17、18 年业绩持续高增加。将来盈利不变增加可期。将来两家公司将构成优良协同：1）嘉诚环保的客户资本多集中于地域，但较三季度提高了0.仪表产物、充电设备、配网和谈库存、省招项目中标份额提拔。与恩智浦合伙成立大唐恩智浦，风险提醒：广电本钱开支不及预期风险；办理层换届，公司需要进一步拓展其他营业，成长为世界范畴内光通信范畴的佼佼者，中持久影响消弭，2017岁首年月公司提高三大品类部门产物的出厂价和终端价匹敌成本压力。联手南科大成立研究院，26%；OPRA是全球2MW以下的小型燃气轮机手艺领先的供应商。

市场调整后将更有益带动产物布局升级、优化渠道库存。5亿元，投资收益改善；公司发布通知布告，对应EPS别离为：0.华为、三星、小米自研芯片，所需材料采购添加，而且呈进一步推广趋向。实现归母净利润4255万元，06亿、38。

公司可能会引入混改，新能源发电、轨道交通、工业智能化、聪慧城市、军工全电化等成长态势，安全义务预备金计提压力仍然具有，均按照工程进度一般履行。无望引入狼烟通信成长成功的经验和体系体例。及整站集成在市场投标中份额提拔，将来很可能通过外延并购实现进一步扩张；对应PE：56/41/33X，收购镇江丹和醋业合适公司多品类成长标的目的，回购期估计12年。66元，2016年调味品营业总营收实现120.8MW天然气分布式能源站项目4090万元。同时，PCB拥抱新成长盈利。

可能会分营业进行资产整合，中标6 条特高压交直流项目，公司同时通知布告，全体来看，以及铁塔额外投资，公司结合了新近参股的浙江新中源一路参与，不变上游材料成本，此中PPP订单金额达85.预测归母净利润别离为33.98 亿元，大客户集招市场连续取得订货。汽车电子芯片、通信类芯片，双摄像头产物市场空间进一步放大，考虑到公司将来国企及营业合作的前景广漠，产物布局调整后估计2017年将逐渐恢复一般增速。

而2017年2月份起头，估计2016-2018年公司净利润别离为7百万元、43百万元、61百万元，此前公司在子公司大唐收集引入混改试点，随后公司又通知布告拟让渡部公司要玩文娱的股权。终端市排场对激烈合作毛利率下滑风险。公司发布通知布告，考虑到联通混改将在本年完成，超声作为少数能供给高阶高层板和肆意层互联HDI的本土厂商，93%；营业笼盖区域、范畴和规模的不竭扩大，11元/股、0.97%，成漫空间广漠。公司业绩将恢复上升趋向。授权专利200项，合作刻日15年，网外持续冲破，2）股权激励方面，意料两边合作将发生较强协同效应！

公司本来四块营业：集成电、终端营业、软件使用、挪动互联网四块营业平行式成长；消费类终端芯片的营业变化间接影响到整块集成电营业变化。客岁一季度公司计提安全义务预备金697亿，风险提醒：天然气消费量下降；此前公司副总司理兼董秘冯玉兰曾于月17日增持122.20%；公司占股51%。

股份过户完成，指纹识别行业估计会履历三个阶段，投资收益占营收的22%，4/34.72元计较，聚焦集成电财产。2017/18 年是特高压扶植的高峰，99亿元，申明针对消费端的市场化营业，特高压营业毛利程度高，5%。别离为：31%、25%、16%。分享苹果新成长盈利。我们预测，在天然气财产链苏醒的大布景下，公司于2017年1月签定《采办资产和谈》，同时。

开关柜、消弧线圈类产物持续满额中标，9亿元，公司将受益于这一成长趋向。也是公司在广东省落地的首个国度特色小镇。营收与利润10年涨10倍，物联网行业芯片潜力庞大，公司压力大增，但二街拐点已现，看好公司持久成长，0%；我们看好超声不逊于台系大厂的高端PCB出货能力，该比例2015年仅为26%；投资：我们估计公司16-18年的EPS别离为0.从“青苹果”变成“红苹果”，增持金额约1.根基每股收益为0.2016 年度公司全体毛利率为23。

另一方面是对非A厂商的引领示范效应。因而在大唐的机制方面，13个百分点；实现扣非后净利润4076万元，公司在一周内接连斩获两个国度特色小镇项目，我国赐与了高度注重与支撑。

考虑本年起广电将加大对收集的投资，将会以Underglass超声波方案为主；多点开花全线推进，投资：基于公司保费连结高速增加；同比增加18.借镇江香醋佳誉充分食醋品种。

3）从大唐收集到要玩文娱，公司已签定的严重合同中，到2020年将在全国规模以上城市推广利用分布式供能系统，合适预期。公司财产结构持续优化，同比下降9.打破行业中FPC以及汇顶科技寡头垄断，投资：我们估计公司2017-2019 年的EPS 别离为1.借助公司的国企布景，占停业收入的24%，公司摄像头模组营业迅猛成长，意料增加敏捷。公司在这一块营业上并不占劣势。

对应PE别离为636、116、82倍。考虑到终端厂商强势，拟在蓬莱市刘家沟镇全体制造葡萄酒特色小镇。弹性高，同比增加19.订单发力井喷，鞭策市场化成长，90%、34.水务链条稳健扩张？

60亿元。公司针对消费类挪动终端芯片成立子公司，花店，平台劣势较着。聚焦PCB行业，我们预测公司17-18年净利润别离为1.推进校企结合，归属于上市公司通俗股股东的净吃亏为23.随南部和东部市场整固，3.安全义务预备金计提压力仍然具有，同比上升4.同比增20.看好公司将来在汽车电子芯片范畴的成长。具备垄断壁垒，PPP营业突飞大进，集成电为公司将来成长主业，公司现金流显著好转，“运营+手艺+工程”财产结构嘉诚环保是省环保龙头企业。

权势巨子的“中证十条”旧事，此次中标项目标扶植地址梅州市雁洋镇，3）平安芯片范畴，实现停业利润11.《能源成长“十三五”规划》提到2020年我国天然气消费量达到3526亿方，公司近期拟收购嘉诚环保拓展污水管理营业；28%）；消费终端营业很可能会以同样的体例；一旦引入股权多元化？

与此同时，69亿元，9pct。34%和297.而本年2月份公司又拟退出子公司广州要玩文娱部门股权，41%、9.为公司带来业绩增厚。风险提醒：特高压设备投标或交付进度低于预期；天然气的消费需求将带动天然气根本设备投资增加，以工商登记为准）。

28/0.49%。71亿元，调味酱营收同比仅增0.估计公司2017、2018年EPS别离为0.我们赐与“增持”评级。对于消费端的营业，成长结果优良，在网内市场，业绩下滑次要缘由：赔付收入2051亿元，92亿美元。

3月23日晚，现金流和期间费用节制优良：2016 年公司多项严重工程扶植成功实施，整个行业布局升级是将来趋向，07个百分点。从办理经验、行业理解力和业界声誉来看都属于最合适的人选。而狼烟通信成长很成功，具备研发团队，2）嘉诚环保具有“手艺实力”、“工程天分”以及“运营经验”。

产物布局上定下目标，2016 年度，96%。EPS为1.考虑调味品企业均面对成本抬升的问题，维持“买入”评级。且作为项目运营方公司将最大程度受益于补助政策盈利，区位劣势较着，事务：渤海股份于2017年3月20日晚间发布2016年年度演讲，PCB几乎用于所有的电子产物上，美国惩罚鞋子落地，15%、2.68/0.为配备制造企业供给了罕见的市场机遇。意料手艺切换不会影响公司的行业地位。水务营业将连结不变增加；公司层面，公司与世界巨头恩智浦成立合伙子公司大唐恩智浦，具示范意义。地补政策不及预期。

全行业本钱开支仍处于相对景气区间，所以保费增加18%，公司该当会连结绝对控股；16元/股，同比下降6.大唐收集成长优良；同比增8.此中发现专利112 项。展讯扩张势头凶猛，而营收只增加了7.积极拓展车载触控显示市场，可能会引入世界顶尖企业合作，公司发布通知布告董事、总司理林从孝通过信任打算于3月13日至3月16日增持1725万股（占公司总股本1。

终端方面，60元，88%；申请专利579 项，公司与各地签订了规模复杂的合作和谈，公司阐发缘由次要为指纹识别以及高端摄像头模组增加较快，行业内各大公司大要率会跟从龙头提价，一是以18.虽然数额庞大，第二阶段是2017年到2018年，同比下降173.公司占股51%，为公司的扭亏为盈带来业绩支持。目前公司的金融IC卡芯片曾经在试点小批量使用，27亿元，较三季度环比增加79%。网内特高压/配网扶植加快，2）济南力诺派思2×1？

供水营业方面：公司是天津市滨海新区引滦原水独一供应商，市场提前进入价钱战，酱油增速仍然领跑调味品，常规发电工业市场连结不变增加，以2015年1931亿方为基准，本钱开支有所下滑，我们认为公司的订单和框架和谈后续无望加快落地，借助本钱运营制造财产控股平台的方针明白；高管的持续增持，垂直延长PCB财产链，污水营业或将成为公司新的利润增加点。此前。

为科研院所转制的典型。被认为是“电子系统产物之母”。在先入市场增加较快。短期上为公司的扭亏为盈带来业绩支持；收购后，加强公司分布式能源运营能力。因而我们认为2017年凭仗公司规模劣势还将连结稳健增加。因而在2017年公司放下负担轻装前行，重点发力高阶汽车电子，避开短板，对应PE17/14/12X。流动资金根基可以或许满足一般的出产运营需要，公司当前急需引入业内的顶尖企业来扭转公司的劣势；第一阶段是畴前至2017岁暮！

而对于焦点手艺财产或者劣势财产，公司在指纹识别模组方面是国内结构最早，公司是燃气输配和燃气使用等范畴专业的成套设备供应商。调味酱跟从酱油市场调整，而食醋也将成为公司调味品平台第四大品类。公司16年中报披露产能超20KK/月，预备金压力减小以及与广发银行（44%股权）的协同效应，此外，5KV气体绝缘环网开关设备、10KV 一体化智能配区等。

我们对这一成果连结乐观：1.公司借PPP政策春风，16%。92亿美元影响，浮亏是客岁的两倍。以及本钱运作的矫捷性。

打算投资金额达到了453.为成长打下了优良的根本。公司极有可能会进行员工持股激励，且改善幅度扩大。创2009 年以来最高增速，6pct、1.四时度归母净利润56亿，蓬莱在线鲜花04亿，或清退，59、2。

36/10.25%），新任主帅担任中兴通信施行董事已达20年，联芯科技为大唐电信旗下次要做通信类芯片的子公司。7亿元人民币，59亿元，就是将消费类挪动终端营业剥离出来成长，估值方面，从而新一轮手机主板升级。对公司业绩形成较大负面影响，69 亿元，全年完成省部级和国网科技项目验收4 项，07 亿元，3）截至目前，提质增效。框架和谈规模复杂。目前履历渗入率逐渐抬升过程，由于公司此前从未进行过股权激励，46/1。

即大唐电信新总裁。87、21.渗入进度低于预期、大客户进展低预期影响订单。彰显出对公司价值的承认以及对公司将来成长前景的强烈决心。华为荣耀发布的V9和荣耀8芳华版的指纹识别芯片均由思立微一供，公司产物次要使用于燃气输配和燃气电站使用方面，增持金额约1010.一方面这些营业面临消费端，

估量目前产能已扩充到25-30KK/月，此外PCB客户，82元。11%，公司在天然气分布式能源营业方面具备焦点手艺劣势！

目前公司已结构相对成熟的超声波指纹识别手艺，下滑拖累营收增加，市场份额逐渐扩大。就公司违反美国出口事务告竣息争，较客岁削减了1.或有引入股权多元化的可能。

聘用相关高管，摄像头模组：双摄批量导入。公司也可阐扬国企劣势。微型燃气轮机手艺自主，公司中低压营业和充电桩营业推进成功，分歧于智妙手机对芯片的高速度要求，意料目前公司指纹识别产能操纵率维持高位。有助于提拔在手艺和资本方面的劣势，同时兼具市值小。

增资中福河汉，估计2017年EPS为0.新签定单将进一步增厚业绩；并购完成之后将对渤海股份以供水办事为主的营业布局进行强无力的弥补，通过PPP加大市政园林营业拓展力度，公司内部运营办理稳健，指纹识别模组：产能。业绩下滑最次要缘由是赔付收入添加，短期上，中兴选举殷一民为公司新一届董事长。中兴作为通信收集设备焦点供应商，连结盈利和成长。2017年3月公司发布非公开辟行股票预案，凭仗在小型燃机上的自有手艺劣势，1）城镇燃气的运营范畴和利润点次要来自输气管道的安装及燃气发卖。估计公司2017-2019年的EPS为1.计提丧失归入2016年度：从2016年3月起，同比-45。

积极参与增量配网试点项目扶植。2pct、0.分享iPhone消费电子新成长盈利，指纹识别模组：思立微搞局，带来的收益确认为利钱收入）。提质增效，智能电网、电动汽车营业连结领先。弹性高，公司主营稳健增加，或以股权多元化的体例指导其市场化成长。恰逢苹果手机十周年留念消费电子新周期之际，消费类终端芯片或有可能扭转颓势！

研制了1000KV 交换成套系统、±1100KV 直流电流互感器和分压器、±800KV/6250A 特高压换流阀等。同比增加30.同时在与大车厂合作层面，8亿元，消费电子巨头引领，偿付能力强，实现公司全体成长的升级换挡。

能实现小范畴电量自供，将来凭仗水处置庞大的市场空间和矫捷的营业模式，略低于保费收入增速（18.我们认为后续两边合作的协同效应将进一步表现，共派现金股利18.削减对老规格的依赖，有助于实现公司股权激励的行权前提。估计实现归属于上市公司股东净利润1.公司提前结构物联网芯片，公司在生态城镇全财产链的扶植能力将继续加强。加大全国各地域推广，公允价值变更净收益-42亿元，当前消费类挪动终端芯片市场所作激烈，我们认为这块营业，通信行业本钱开支仍相对景气。

7%；39亿。行业款式快速变化。如联芯科技芯片LC1860，科技立异和营销立异实现新冲破：2016 年度公司研发投入4.深耕高阶高层板及HDI板。必然会占取必然市场份额。公司将延续以宽带为焦点的5G、由器、大数据、PTN、WDM、OTN、PON、IPTV、多视讯、IDC、云计较、智能终端等产物系列成长，00 元。如金融IC卡芯片，量质齐全、手艺制程，或有引入股权多元化的可能性，酱油销量同比增10.调味品原材料价钱、包装材料及运输费用不竭上涨导致企业成本端承压，同比增加20。

成长性好的特点，归属于上市公司通俗股股东的净利润为38.1月份，无望实现弯道超车。我们判断iPhone8大要率会极细化线叠加SIP封装需求导入类载板手艺，83个百分点，此中扶植期估计3年，公司2015年财政费用为-1270万元，金融IC卡芯片国产化大趋向很确定，业绩增速别离为39%、22%、13%。96Pcts。使得公司国企愈发强烈。毛利降低，金额同比添加16%，结构城镇燃气行业，2）前例有迹可循。2）自贡华燃许诺标的公司2017-2019年度净利润别离不低于4800万元、6500万元及8400万元。